steel production GISP

El precio del acero

Hoy ha empezado en Beijing la octava edición del SED (strategic economic dialogue), una serie de reuniones entre USA y China donde se discute de un amplio rango de asuntos. Fué establecido por Obama y el anterior presidente chino, Hu Jintao, y se desarrolla anualmente, alternativamente en Beijing y Washington. Atienden los más altos cargos de los dos países, pero los presidentes no suelen atender.

En la agenda del SED de este año hay temas como las disputas marítimas en el mar de China, ciberseguridad, Corea del Norte, Taiwan, Estado Islámico y la posible subida de tipos de la FED

Curiosamente, uno de los primeros temas a tratar, aunque no estaba en la agenda explícitamente, ha sido el precio del acero. Los gobiernos occidentales ya hace tiempo que acusan al gobierno Chino de inundar los mercados mundiales con acero chino, provocando una bajada continuada de los precios que está provocando grandes problemas en las acererías europeas y americanas, con varias de ellas en quiebra o cerca de ella. Muchos países consideran la industria del acero como una industria estratégica, así que ayudan a mantener acererías a flote aunque no sean rentables con el nivel de precios actual.

Como podemos ver en la web del LME (London Metal Exchange), el precio del lingote de acero está muy por debajo del nivel mínimo a que llegó durante la crisis del 2008

precio acero LME gisp

Como podemos ver, el precio del acero bajó de USD1100/TM a USD300/TM durante la crisis. Hasta aquí todo normal, lo mismo que pasó con el resto de materiales y activos en general. Después de la crisis empezó a remontar, y hoy está a… 50USD/TM

Esto se debe a que durante los años previos a la crisis, con la demanda (y los precios) a niveles máximos, en China se contruyeron muchas acererías. Al llegar la crisis, la demanda bajó drásticamente pero la capacidad siguió subiendo. Además, muchas acererías medianas que producían acero de baja calidad, solo apto para el mercado local, mejoraron sus procesos y empezaron a ser capaces de exportar.

El brutal plan de estímulo económico del gobierno de Beijing después de la crisis mantuvo a las acererías ocupadas en el mercado chino, pero poco a poco, al ir bajando la demanda local, todas estas acererías han empezado a exportar el sobrante, a precios mucho más bajos que los costes de producción en USA o Europa, provocando la brutal bajada de precios que estamos viendo.

El gobierno chino ha tomado medidas para reducir la capacidad, como el cierre de algunas fábricas o la reducción de output en otras, pero no a un ritmo suficientemente alto como para evitar que el precio siga cayendo.

El hecho de que éste sea uno de los primeros puntos que ha tocado la delegación americana en el SED refleja la preocupación de la administración americana por la situación de una industria que consideran estratégica. Viendo los otros puntos sobre la mesa de negociaciones, es probable que el gobierno Chino ceda y acelere las medidas para reducir la capacidad, lo que se traduciría en una subida de precios del acero y sus derivados

Marc Torras

GISP

 

COMMENTS (0)